La fiscalidad de tus ETF empieza a definirse mucho antes de preparar la declaración de la renta. El producto que eliges, las pérdidas pendientes, el historial FIFO y el momento de cada venta pueden cambiar la ganancia que acaba formando parte de tu base del ahorro.
Varias decisiones habituales dentro de una cartera permiten aplazar la tributación o reducir la cantidad sobre la que terminas pagando. Puedes elegir un ETF de acumulación cuando no necesitas recibir rentas periódicas, compensar ganancias con pérdidas computables o utilizar nuevas aportaciones para rebalancear sin vender posiciones que ya acumulan plusvalías.
En esta guía veremos cómo aplicar esas opciones antes de vender. El contenido está dirigido a personas físicas residentes fiscales en España, sujetas al régimen común del IRPF e inversoras al margen de una actividad económica.
Cinco formas de organizar mejor la fiscalidad de tus ETF
Valora ETF de acumulación si inviertes a largo plazo y no necesitas recibir distribuciones periódicas.
Compensa las ganancias con pérdidas fiscalmente computables y controla los saldos pendientes de los cuatro ejercicios anteriores.
Revisa la regla de recompra de valores homogéneos antes de vender con pérdidas.
Calcula el FIFO de toda la posición, aunque mantengas el mismo ETF en varios brókeres.
Utiliza nuevas aportaciones para rebalancear cuando puedas, evitando realizar ganancias únicamente para ajustar los pesos de la cartera.
¿Cuándo pagas impuestos por un ETF?
Mientras mantienes un ETF, una subida de precio no genera por sí sola una ganancia patrimonial en el IRPF. La ganancia o pérdida se calcula cuando vendes o transmites las participaciones. Si el ETF distribuye rendimientos durante el periodo de tenencia, esas cantidades se declaran en el ejercicio en el que resultan exigibles.
Para calcular la ganancia de la venta se resta el valor de adquisición al valor de transmisión. En ese cálculo, las comisiones de compra aumentan el coste de adquisición y las de venta reducen el importe obtenido, siempre que estén vinculadas a la operación y puedas justificarlas.
Ejemplo: cómo se calcula la ganancia de una venta de 13.000 €
Compras un ETF por 10.000 € y pagas 10 € de comisión. Años después lo vendes por 13.000 € y el bróker cobra otros 10 €.
Valor de transmisión: 12.990 € − valor de adquisición: 10.010 € = ganancia fiscal de 2.980 €.
Los 2.980 € se integran con el resto de tus ganancias, pérdidas y rentas del ahorro, de modo que el tipo aplicable dependerá de tu base del ahorro completa y no de este ETF de forma aislada.
| Parte de la base liquidable del ahorro | Tipo aplicable |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 € a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 € a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 € a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Como la escala es progresiva, cada tipo se aplica únicamente a la parte de la base incluida en ese tramo. Para saber cuánto pagarás debes considerar también los dividendos, intereses y demás ganancias o pérdidas que formen parte de tu base del ahorro.
¿Acumulación o distribución para pagar menos impuestos?
Un ETF de distribución pone los rendimientos a tu disposición de forma periódica, por lo que debes declarar el importe íntegro correspondiente aunque utilices inmediatamente el dinero para comprar más participaciones.
En un ETF de acumulación, los dividendos e intereses obtenidos por el fondo permanecen dentro del vehículo y se reinvierten. Esa reinversión interna no genera cada año una ganancia patrimonial realizada mientras mantengas las participaciones; la tributación personal llega al vender, cuando la revalorización acumulada entra en el cálculo de la ganancia.
El ETF de acumulación aplaza la tributación, no la elimina
Durante el periodo de tenencia, el capital que todavía no has destinado al pago de impuestos permanece invertido y puede seguir generando rentabilidad. La revalorización acumulada entrará en el cálculo de la ganancia patrimonial cuando vendas.
¿Cómo reducen las pérdidas de tus ETF la factura fiscal?
Las pérdidas computables obtenidas al vender un ETF se compensan con las ganancias patrimoniales de la base del ahorro del mismo ejercicio. Por ejemplo, una ganancia de 4.000 € en un ETF y una pérdida de 1.500 € en otro dejan un saldo patrimonial de 2.500 €.
Si, después de combinar las transmisiones que se integran en la base del ahorro, el resultado continúa siendo negativo, puedes compensarlo con el saldo positivo de los rendimientos del capital mobiliario de esa base, como dividendos e intereses, hasta el 25% de ese saldo. La cantidad que todavía quede pendiente puede utilizarse durante los cuatro ejercicios siguientes, respetando el orden y los límites legales.
Vender con pérdidas y recomprar al día siguiente puede aplazar su compensación
Si adquieres valores homogéneos dentro del plazo legal y permanecen en tu patrimonio, la parte de la pérdida afectada no puede compensarse inmediatamente. El plazo es de dos meses anteriores o posteriores a la venta para los valores admitidos a negociación en los mercados regulados contemplados por la normativa europea, y de un año anterior o posterior para los que no están admitidos en esos mercados. La pérdida debe declararse en el ejercicio de la venta y la parte diferida se integra a medida que transmitas definitivamente los valores correspondientes.
¿Cómo afecta el FIFO antes de vender un ETF?
Cuando has comprado el mismo ETF en momentos distintos, no puedes escoger libremente el lote que genera la ganancia más pequeña. En España se aplica el criterio FIFO, de modo que las primeras participaciones adquiridas son las primeras que se consideran vendidas.
Si compras diez participaciones a 100 €, otras diez a 120 € y después vendes diez a 150 €, la ganancia se calcula sobre el primer lote. Sin incluir comisiones, el resultado es de 500 €. La selección que hagas dentro de la aplicación del bróker no cambia este criterio.
El FIFO debe reconstruirse sobre tu posición completa. Si mantienes el mismo ETF en dos brókeres, las compras más antiguas continúan siendo relevantes y las plataformas no forman dos historiales fiscales independientes.
Utilizar otro ETF sobre el mismo índice
Si quieres seguir invirtiendo sobre el mismo índice, puedes dirigir las nuevas aportaciones a otro ETF cuyas participaciones no sean fiscalmente homogéneas con las que ya tienes. Cada posición tendrá su propio historial de adquisición y, cuando necesites liquidez, podrás decidir cuál vender teniendo en cuenta también la ganancia acumulada.
La plusvalía de la posición antigua seguirá existiendo y cada ETF conservará su propio FIFO. Antes de aplicar esta estrategia conviene revisar los costes, la liquidez, el método de réplica, la divisa y la adecuación del nuevo producto a tu cartera, ya que seguir el mismo índice no convierte automáticamente dos ETF en inversiones equivalentes ni garantiza un resultado fiscal determinado.
¿Puedes cambiar de ETF sin tributar?
Al vender un ETF materializas la ganancia o pérdida aunque reinviertas todo el dinero en otro ETF unos minutos después. Los fondos cotizados están excluidos, con carácter general, del régimen de diferimiento disponible para los traspasos entre determinados fondos de inversión.
Esta diferencia puede influir en la elección entre un ETF y un fondo indexado. Cuando un fondo cumple los requisitos legales, puedes traspasar la inversión a otro fondo elegible sin integrar la ganancia en ese momento; en el caso de un ETF, la venta cristaliza el resultado fiscal.
Qué revisar antes de vender un ETF
- 1
Reúne toda la posición: incluye compras, ventas y transferencias de todos los brókeres donde hayas mantenido el mismo ETF.
- 2
Simula la venta aplicando FIFO: la rentabilidad visible en la app puede utilizar un lote distinto del que corresponde fiscalmente.
- 3
Comprueba las pérdidas disponibles: revisa el ejercicio actual y los cuatro anteriores, junto con el plazo de recompra de valores homogéneos aplicable a tus ETF.
- 4
Valora alternativas a la venta: las nuevas aportaciones pueden corregir el reparto de la cartera sin realizar una plusvalía.
- 5
Calcula todo en euros: revisa el criterio fiscal de conversión aplicable a tus operaciones y, si mantienes saldos en moneda extranjera, las posibles ganancias o pérdidas derivadas de esa divisa.
¿Un bróker extranjero cambia estas reglas?
Las mismas reglas se aplican cuando utilizas un bróker extranjero, porque un residente fiscal en España debe declarar las ganancias y rendimientos correspondientes con independencia del país del intermediario. El resultado mostrado por la plataforma puede diferir del cálculo español si faltan compras anteriores, existen posiciones en otros brókeres o las operaciones se realizaron en una moneda distinta del euro.
Además, los valores depositados o gestionados en el extranjero pueden generar una obligación informativa mediante el Modelo 720 cuando se cumplen sus condiciones. Se trata de una obligación separada, por lo que su presentación no sustituye la declaración de ganancias, pérdidas y distribuciones en el IRPF.
Preguntas frecuentes sobre ETF e impuestos
El aumento de valor de un ETF no genera por sí solo una ganancia patrimonial realizada. La ganancia se calcula cuando vendes o transmites las participaciones. Las distribuciones que recibas siguen su propia tributación.
Sí, si la pérdida es fiscalmente computable. Debes respetar la regla de recompra de valores homogéneos y aplicar después las reglas de compensación de la base del ahorro.
No. La acumulación puede diferir la tributación personal mientras mantienes las participaciones, pero la revalorización se tiene en cuenta al calcular la ganancia cuando vendes.
Con carácter general, no. La venta del ETF genera una ganancia o pérdida aunque reinviertas inmediatamente el dinero. El régimen de traspasos corresponde a determinados fondos que cumplen los requisitos legales.